Analyse du marché | 16/06/2023

L’or a enregistré un nouveau plus bas de trois mois, mais s’est redressé grâce à un dollar plus faible et à une baisse des rendements des obligations d’État américaines à 10 ans.

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Perspectives

Jeudi, l’or a entamé une baisse continue en Asie et en Europe, prolongeant les ventes après les données sur l’inflation américaine et la réunion du FOMC pour atteindre un nouveau plus bas de 3 mois à 1926 $ dans les premiers échanges à New York. Cependant, malgré un rapport sur les ventes au détail plus élevé que prévu, des acheteurs ont été trouvés pour compenser cette faiblesse (les banques centrales à nouveau ?). Cela a été suivi d’une reprise soutenue de 1,77 % pour atteindre un sommet de 1960 $ dans un volume de transactions élevé, alors que le dollar chutait, que les rendements des obligations d’État américaines diminuaient et que les marchés boursiers mondiaux augmentaient. Le métal jaune a clôturé en hausse de 0,82% à $1958 et s’est maintenu entre $1956 et $1962 jusqu’à présent ce matin. En l’absence de données économiques américaines clés, la fin d’une semaine intéressante pourrait être calme, l’or étant susceptible d’évoluer latéralement entre le support fourni par la moyenne des 100 jours à 1942 dollars et la résistance du niveau crucial de 1960 dollars. L’argent s’est remis d’une chute à 23,25$ pour clôturer avec une perte réduite de 0,17% à 23,89$, le platine a augmenté de 1,22% à 992$ et le palladium a augmenté de 0,72% à 1391$.

Commentaire sur le marché

16 juin 2023 (Reuters) – Le cours de l’or est resté dans une fourchette étroite vendredi, les opérateurs prenant en compte les récentes données économiques américaines et les signaux hawkish de la Réserve fédérale, tandis qu’un dollar relativement plus faible a apporté un peu de soutien au métal précieux. L’or au comptant est resté inchangé à 1 957,84 dollars l’once à 0238 GMT. Les contrats à terme sur l’or américain sont également restés stables à 1 970,30 dollars.

L’or a plongé à un plus bas de trois mois jeudi avant de changer de cap pour terminer à la hausse, les données économiques américaines ayant apporté un certain soulagement à la « pause hawkish » de la Fed sur les hausses de taux d’intérêt. « L’or a du mal à progresser car le message de la Fed sur l’inflation et les taux d’intérêt est toujours optimiste. Il n’y a donc plus d’incitation à acheter de l’or puisque d’autres hausses de taux d’intérêt se profilent à l’horizon », a déclaré Edward Meir, analyste spécialiste des métaux chez Marex.

Bien que l’or soit considéré comme une valeur refuge en cas d’incertitude économique, la hausse des taux d’intérêt rend le métal précieux à rendement nul moins attrayant. Les traders estiment désormais à 72 % la probabilité d’une hausse des taux de 25 points de base en juillet, après que la Fed a indiqué dans ses nouvelles projections que les coûts d’emprunt pourraient encore devoir augmenter d’un demi-point de pourcentage d’ici la fin de l’année. L’indice du dollar est resté proche de son plus bas niveau en un mois, rendant l’or moins cher pour les acheteurs munis d’autres devises. Au cours des deux prochaines semaines, l’or pourrait se négocier dans une fourchette de 1 931 à 2 000 dollars, avec une forte résistance à la hausse, a ajouté M. Meir.

En revanche, la Banque du Japon a maintenu sa politique monétaire ultra-légère en dépit d’une inflation plus élevée que prévu, alors qu’elle s’efforce de soutenir une reprise économique fragile dans un contexte de fort ralentissement de la croissance mondiale.

L’argent au comptant a augmenté de 0,2 % pour atteindre 23,9098 dollars l’once et le platine a progressé de 0,1 % pour atteindre 986,86 dollars. Cependant, les deux métaux étaient sur le point d’enregistrer des pertes hebdomadaires. Le palladium a légèrement baissé de 0,1 % à 1 397,90 $, mais était en passe de connaître sa meilleure semaine depuis avril.

Analyse économique

Les ventes au détail aux États-Unis ont augmenté de manière inattendue de 0,3 % en glissement mensuel en mai 2023, après une hausse de 0,4 % en avril, dépassant les attentes d’une baisse de 0,1 %. Les données indiquent que les dépenses de consommation restent résistantes malgré la hausse de l’inflation et des taux d’intérêt. Les augmentations les plus importantes ont été observées dans les ventes de matériaux de construction et d’équipements de jardinage (2,2 %) et de véhicules automobiles et pièces détachées (1,4 %).

Les achats ont également augmenté dans les services de restauration et les débits de boissons (0,4%), les magasins de marchandises diverses (0,4%), les magasins de meubles (0,4%), les magasins d’alimentation et de boissons (0,3%), les magasins d’articles de sport, de passe-temps, d’instruments de musique et de livres (0,3%), ainsi que les magasins d’appareils électroniques et ménagers (0,2%).

En revanche, les ventes sont restées stables dans les magasins de produits de santé, de soins personnels et d’habillement, et ont baissé de 2,6% dans les stations-service et de 1% chez les détaillants divers. Les ventes au détail dites de base, qui excluent les voitures, l’essence, les matériaux de construction et les services alimentaires, ont augmenté de 0,2 %, après une hausse de 0,6 % en avril. Source : U.S. Census Bureau

Graphique de l’or ($/oz)

Graphique de l’argent ($/oz)

Graphique de platine ($/oz)

Graphique du palladium ($/oz)

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