Analyse du Marché | 27/06/2023

Le marché de l’or a commencé sur une note calme, cependant, nous pourrions anticiper une augmentation de l’instabilité en raison des performances de l’économie américaine et des problèmes politiques en Russie.

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Perspectives

Au début du marché en Asie lundi, l’or a atteint son point le plus bas de la journée à 1922 dollars. Grâce à la chasse aux bonnes affaires physiques, le prix a ensuite augmenté pour atteindre 1928 dollars, mais les gains précoces ont été rapidement cédés à l’ouverture du marché européen. Après un fort indice de référence matinal à Londres, qui indique de futurs achats par la banque centrale, l’or a augmenté de manière significative pour atteindre un sommet de 1933 dollars.

À New York, le prix du métal jaune a reculé sur un volume modeste pour terminer avec un petit gain de 0,16% à 1923 dollars, suite à un rapport de production de la Réserve fédérale de Dallas plus fort que prévu. Les échanges d’or ont eu lieu ce matin entre 1922 et 1930 dollars.

Nous nous attendons à une séance plus animée et plus instable étant donné les problèmes géopolitiques en Russie et la publication de plusieurs rapports économiques importants des États-Unis aujourd’hui ; nous prévoyons une plage de négociation de 1920 à 1940 dollars. Les métaux précieux industriels ont bien commencé la semaine, l’argent gagnant 1,88% pour atteindre 22,79 dollars, le platine augmentant de 0,65% pour atteindre 928 dollars et le palladium augmentant de 2,04% pour atteindre 1302 dollars.

Commentaire sur le marché

27 juin 2023 (Reuters) – Les prix de l’or étaient stables mardi, légèrement au-dessus de leurs plus bas de trois mois, tandis que le dollar américain se renforçait, les traders cherchant à se protéger contre les troubles politiques en Russie et une perspective agressive de la Réserve fédérale. L’or au comptant est resté à 1 923,94 dollars l’once à 0114 GMT, tandis que les futures sur l’or américains sont également restés inchangés à 1 933,90 dollars.

L’indice du dollar a augmenté de 0,1%, rendant l’or libellé en dollars moins attrayant pour les acheteurs étrangers. Les investisseurs sont restés fidèles aux actifs refuge comme le dollar et l’or, étant donné une mutinerie avortée en Russie le week-end dernier. Le président russe Vladimir Poutine a rendu hommage aux pilotes tués ce week-end, confirmant pour la première fois que des aviateurs russes avaient été perdus au combat lorsque le groupe de mercenaires Wagner a avancé vers Moscou.

Cette semaine, plusieurs données économiques sont attendues, y compris un indicateur clé de l’inflation, des biens durables et l’indice de confiance des consommateurs de l’Université du Michigan. Un discours de Jerome Powell, président de la Réserve fédérale, est également attendu, qui pourrait apporter de la clarté sur le rythme de hausse des taux de la banque centrale américaine.

Des commentaires publics de John Williams, président de la Fed de New York, ont mis en évidence l’importance de rétablir la stabilité des prix, mais il a également averti que l’utilisation de la politique de taux pour dompter les bulles peut causer des douleurs économiques indésirables. Les investisseurs anticipent maintenant une probabilité de 74% d’une hausse de taux en juillet, avec des baisses de taux prévues à partir de 2024.

Les taux d’intérêt élevés découragent l’investissement dans l’or non rentable, qui est une valeur sûre en période d’incertitude économique. Les traders surveillent également le rafraîchissement trimestriel des positions en options du fonds Hedged Equity de JPMorgan, d’une valeur de près de 16 milliards de dollars, et le rééquilibrage de fin de trimestre alors que la première moitié de l’année se termine.

Par ailleurs, les marchés s’attendent à ce que des politiques de stimulation soient dévoilées par le plus grand consommateur d’or, la Chine, après une réunion régulière du bureau politique du Parti communiste en juillet. L’argent au comptant a gagné 0,3% pour atteindre 22,84 dollars l’once, le platine est resté stable à 924,93 dollars, tandis que le palladium a augmenté de 0,5% pour atteindre 1 311,50 dollars.

Analyse économic

L’indice d’activité économique générale de la Réserve fédérale de Dallas pour la fabrication au Texas a augmenté pour atteindre – 23,2 en juin 2023, le plus élevé en trois mois, et mieux que les prévisions de -26,5. Cependant, l’indice a continué d’indiquer une dégradation des conditions commerciales, avec des contractions pour la production (-4,2 contre -1,3), les nouvelles commandes (-16,6 contre -16,1), les expéditions (-17 contre -3) et l’utilisation de la capacité (-6 contre -4,9).

En même temps, les mesures du marché du travail suggèrent une croissance plus faible de l’emploi (2,2 contre 9,6) et une réduction des heures de travail (-4,3 contre -0,9). Sur le front des prix, l’indice des prix des matières premières a chuté de 12 points pour atteindre 1,4, indiquant peu de changement dans les coûts d’intrants, tandis que les pressions salariales sont restées élevées (25,3 contre 25).

Les attentes concernant l’activité manufacturière future étaient mitigées, l’indice de production future augmentant de 12 points pour atteindre 24,2 tandis que l’indice d’activité économique générale future est resté négatif (-4,5 par rapport à -12,7). Source : Réserve fédérale de Dallas.

Or ($/oz)

Argent ($/oz)

Platine ($/oz)

Palladium ($/oz)

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