Analyse du Marché | 29/06/2023

Le prix de l’or se dirige vers le niveau de 1900 $, en réaction au discours de Jerome Powell, le président de la Réserve fédérale. Cela suggère une possible baisse supplémentaire du prix de l’or.

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Perspectives

Mercredi, l’or a principalement été négocié dans une plage étroite en Asie, allant de 1917 $ comme prix le plus élevé à 1913 $ comme le plus bas. Cependant, la pression a augmenté lorsque les marchés européens ont ouvert et que l’or a chuté à un creux de 14 semaines à 1904 $. Cette baisse a suivi une tendance à la hausse du dollar américain après le discours fort de Jerome Powell lors du Forum de la Banque centrale de la BCE. Il a indiqué que davantage de hausses de taux sont nécessaires cette année pour maîtriser l’inflation aux États-Unis. L’or a pu se rétablir à 1913 $ grâce aux chasseurs de bonnes affaires et à la prise de bénéfices, avant de retomber à la clôture de la journée à 1907 $, une baisse de 0,37 %. Le prix de l’or a fluctué ce matin entre 1907 $ et 1913 $. L’attention se porte aujourd’hui sur l’économie américaine avec la publication des chiffres de croissance du PIB pour le premier trimestre 2023 et les données de prix. Si aucune surprise négative n’est à prévoir, le prix de l’or pourrait tomber sous le seuil crucial de 1900 $, car la moyenne mobile sur 200 jours se situe juste en dessous de 1860 $. La fourchette de négociation prévue pour aujourd’hui est de 1890 $ à 1920 $. Les métaux précieux industriels ont connu une journée difficile, avec l’argent qui a chuté de 0,7 % à 22,70 $, le platine qui a chuté de 1,29 % à 915 $ et le palladium qui a chuté de 2,71 % à 1256 $, après avoir atteint un creux de quatre ans et demi à 1206 $.

Commentaire sur le marché

Le 29 juin, Reuters a rapporté que les prix de l’or sont restés proches d’un creux atteint en mi-mars jeudi. Cette baisse a été causée par un dollar plus fort et des commentaires agressifs du président de la Réserve fédérale américaine, Jerome Powell. L’or spot a chuté de 0,2 % à 1 903,19 $ l’once à 0340 GMT, près d’un creux en mi-mars atteint mercredi. Les futures de l’or aux États-Unis ont baissé de 0,5 % à 1 911,70 $. L’indice du dollar était plus élevé, rendant l’or plus cher pour les détenteurs d’autres devises. Les commentaires agressifs de Powell ont renforcé la possibilité que les taux d’intérêt restent élevés plus longtemps, avec un coût d’opportunité plus élevé de détenir de l’or qui réduit l’attrait de l’or, selon le stratège en devises de l’OCBC, Christopher Wong. Powell a suggéré que deux autres hausses de taux étaient probablement nécessaires pour le taux cible des fonds de la Fed, et il ne voyait pas l’inflation revenir à l’objectif de 2 % jusqu’en 2025. Les investisseurs voient maintenant une chance de 81 % d’une hausse de taux de 25 points de base en juillet avant que les taux ne restent stables pour le reste de l’année, selon l’outil Fedwatch de la Chicago Mercantile Exchange. Des taux d’intérêt élevés découragent l’investissement dans l’or non rémunéré. Les participants au marché attendent maintenant les demandes initiales de chômage aux États-Unis et les chiffres définitifs du produit intérieur brut du premier trimestre, qui seront annoncés plus tard dans la journée, ainsi que les données sur les dépenses de consommation personnelles (PCE) pour mai vendredi. Les analystes interrogés par Reuters s’attendent à ce que le PCE de base, l’indicateur d’inflation préféré de la Réserve fédérale, soit de 4,7 % en glissement annuel, largement supérieur à l’objectif de 2 % de la Réserve fédérale.

Les actions asiatiques étaient modérées en raison des taux d’intérêt plus élevés, tandis que le yen japonais et le yuan chinois ont eu du mal à se redresser à partir des creux au milieu des craintes d’une intervention officielle. L’activité manufacturière en Chine a probablement reculé pour le troisième mois consécutif en juin, bien qu’à un rythme légèrement plus lent, selon un sondage de Reuters. L’argent spot a peu changé à 22,71 $ l’once, tandis que le platine a augmenté de 0,2 % à 912,52 $. Le palladium a augmenté de 0,6 % à 1 256,83 $ l’once, après avoir atteint un creux de quatre ans et demi lors de la précédente séance.

Analyse économic

Le président de la Fed, Powell, a déclaré lors du Forum de la BCE sur les banques centrales qu’il y aura plus de restrictions et que les taux d’intérêt devront augmenter à nouveau cette année, prévoyant au moins deux autres hausses de taux. Dans le même temps, Powell a ajouté qu’il ne retirerait pas de la table la possibilité de hausses de taux successives. Le président de la Fed a également noté que l’économie américaine est assez résiliente et une récession, bien que possible, n’est pas le cas le plus probable. La Réserve fédérale a laissé l’objectif pour le taux des fonds fédéraux inchangé à 5%-5,25% en juin, mais a signalé que les taux pourraient atteindre 5,6% d’ici la fin de l’année si l’économie et l’inflation ne ralentissent pas davantage. Cette pause a marqué la première de la campagne de resserrement après dix augmentations consécutives qui ont porté les coûts d’emprunt au plus haut niveau depuis septembre 2007. Le taux des fonds fédéraux est maintenant prévu plus haut cette année à 5,6 %, contre 5,1 % comme prévu en mars. Des révisions à la hausse ont également été faites pour 2024 (4,6% contre 4,3%) et 2025 (3,4% contre 3,1%). Source: la Réserve fédérale.

Or ($/oz)

Argent ($/oz)

Platine ($/oz)

Palladium ($/oz)