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Analyse du Marché | 25/10/2023

Oct 26, 2023 | Marketupdates | 0 commentaires

« L’or chute suite à la liquidation des positions longues mais se redresse pour terminer à peine plus bas, le Moyen-Orient reste au centre de l’attention.

Prix et graphiques : Trading View | Market Research Refinitiv | Voir clause de non-responsabilité ci-dessous

 

Observations d’aujourd’hui

L’or est resté stable en Asie mardi, atteignant un sommet de 1980 dollars, mais a fait l’objet d’une liquidation soutenue des positions longues en Europe pour atteindre un plancher de 1954 dollars dans un contexte d’appels à un cessez-le-feu dans le conflit du Moyen-Orient et de raffermissement du dollar. Cependant, le métal jaune a récupéré la plupart de ses pertes pour terminer une autre séance agitée avec une perte marginale de 0,1 % à 1971 $ et s’est maintenu étroitement entre 1971 $ et 1977 $ jusqu’à présent ce matin, les tensions géopolitiques restant le principal centre d’intérêt pour les marchés mondiaux. Nous nous attendons à moins de volatilité aujourd’hui, à moins de nouvelles du Moyen-Orient, bonnes ou mauvaises, et l’or devrait se négocier entre 1960 et 1980 dollars. L’argent a reculé de 0,26% à 22,92 dollars et semble vouloir se maintenir au niveau des 23 dollars jusqu’à ce que l’or fasse son prochain mouvement ; le platine a baissé de 1% à 887 dollars, 900 dollars s’avérant être un obstacle technique difficile à franchir ; le palladium continue de danser à sa guise, augmentant de 0,53% à 1129 dollars.

Commentaire sur le marché

  • Le prix de l’or a augmenté mercredi grâce à la baisse des rendements du Trésor américain, mais il n’a pas eu l’élan nécessaire pour poursuivre sa hausse, la demande de lingots comme valeur refuge montrant des signes de fatigue après que les dirigeants mondiaux ont cherché à empêcher la guerre entre Israël et le Hamas de s’étendre. L’or au comptant a gagné 0,3% à 1 975,61 dollars à 0227 GMT, après avoir baissé au cours des deux sessions précédentes, se négociant en dessous des sommets de cinq mois atteints la semaine dernière. Les contrats à terme sur l’or américain sont restés stables à 1 986,70 dollars.
  • « L’or a connu un grand essor, avec une hausse de plus de 10 % en dix jours vers le niveau de résistance clé de 2 000 dollars. Mais chaque mouvement a besoin d’une pause, et nous avons atteint cette phase », a déclaré Matt Simpson, analyste principal chez City Index. « Pour l’instant, les mouvements intrajournaliers sont moins significatifs avec le PIB américain, le discours de Powell et le rapport sur l’inflation américaine qui se profilent. Mais comme il semble que le conflit au Moyen-Orient ne s’aggrave pas immédiatement, l’or pourrait avoir du mal à dépasser les 2 000 dollars. Cependant, les partisans de l’or pourraient être tentés d’acheter des baisses au-dessus de 1 950 dollars. »
  • Les investisseurs surveillent de près la guerre au Moyen-Orient, alors que les dirigeants mondiaux font pression pour obtenir une pause ou un cessez-le-feu dans les combats entre Israël et le Hamas dans la bande de Gaza, afin de permettre l’acheminement de l’aide humanitaire aux civils palestiniens assiégés.
  • Les marchés attendent également avec impatience la publication du PIB américain pour le troisième trimestre, jeudi, et de l’indice des prix PCE, vendredi, avant la décision politique de la Réserve fédérale la semaine prochaine.
  • L’indice du dollar s’est replié tandis que les rendements du Trésor américain à 10 ans ont baissé, les investisseurs ayant racheté une vente récente sur fond d’inquiétude quant à l’impact économique d’une hausse des coûts d’emprunt.
  • L’argent au comptant est resté stable à 22,94 dollars l’once, le platine a augmenté de 0,3 % à 886,54 dollars et le palladium a progressé de 0,9 % à 1 129,18 dollars.
  • L’entreprise sud-africaine Anglo-American Platinum a déclaré mardi que sa production de métaux du groupe du platine (MGP) raffinés avait baissé de 9 % au troisième trimestre, en raison d’une interruption de l’approvisionnement en eau de ses installations de traitement et d’une baisse de la production de concentrés.

Analyse économique

Le S&P Global Manufacturing PMI pour les États-Unis est passé de 49,8 en septembre à 50 en octobre 2023, dépassant les prévisions de 49,5, selon des estimations préliminaires. Il s’agit de la valeur la plus élevée depuis six mois, ce qui indique une stabilisation des conditions d’exploitation dans les entreprises manufacturières. Une nouvelle amélioration de la performance des fournisseurs et une demande toujours faible ont conduit les entreprises à réduire leurs achats d’intrants pour le quinzième mois consécutif en octobre. Le taux de diminution est le plus faible depuis avril, mais les entreprises ont continué à mettre l’accent sur la réduction des stocks de sécurité, les stocks de préproduction diminuant à un rythme plus rapide. Les stocks de produits finis ont également continué à baisser. Le taux de contraction s’est toutefois ralenti, certaines entreprises ayant constaté que des commandes annulées avaient été transférées dans les stocks à la suite d’une réduction des arriérés de travail. Par ailleurs, certains rapports faisant état de pénuries de main-d’œuvre et de matériaux chez les fournisseurs ont entraîné l’amélioration la moins marquée des délais d’exécution depuis janvier. source : Markit Economics