Analyse du Marché | 22/09/2023

L’or baisse en raison de la hausse du dollar et des rendements des obligations du Trésor américain à 10 ans, suite à une Réserve fédérale optimiste, mais termine avec des pertes limitées.

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Perspectives

L’or a enregistré son plus haut niveau de la journée à 1931 $ lors des premiers échanges asiatiques jeudi, mais a ensuite subi une baisse soutenue pour atteindre 1915 $ dans un contexte de hausse du dollar et des taux d’intérêt des obligations du Trésor américain à 10 ans, peu après l’ouverture à New York. Cette situation est survenue suite à des demandes hebdomadaires de chômage bien plus fortes que prévu, tombant au plus bas niveau depuis janvier, ce qui renforce la rhétorique hawkish de Jerome Powell exprimée mercredi. Cependant, alors que l’or semblait vulnérable à une baisse, de forts achats (le secteur officiel ?) ont semblé stabiliser le marché, entraînant une perte limitée de 0,57% à 1920$. Le métal jaune a prolongé sa reprise jusqu’à 1925$ ce matin et semble maintenant prêt à terminer la semaine avec une journée de négociation latérale, s’inscrivant entre la moyenne mobile de 200 jours à 1925$ et celle de 100 jours à 1945$. L’argent a été le métal favori du secteur, augmentant de 0,69 % pour atteindre 23,40 $, après une augmentation de l’intérêt ouvert sur le COMEX indiquant un afflux de « fast money ». Le platine a chuté de 1,07% à 922 dollars, tandis que le palladium a clôturé une session volatile inchangée à 1265 dollars.

Commentaire sur le marché

(Reuters) : 22 septembre 2023

• L’or a légèrement augmenté vendredi, bien que les prix soient restés proches du plus bas d’une semaine atteint lors de la séance précédente, lorsque le dollar américain et les rendements du Trésor ont bénéficié de la position hawkish de la Réserve fédérale concernant les taux d’intérêt. L’or au comptant a augmenté de 0,2 % pour atteindre 1 923,22 $ l’once à 0121 GMT, après sa plus forte baisse quotidienne depuis le 5 septembre jeudi. Les contrats à terme sur l’or américain étaient en hausse de 0,2 % à 1 943,00 $.

• Le dollar s’est rapproché de son plus haut niveau en six mois à cause de la perspective d’une hausse des taux d’intérêt américains à long terme. Les rendements des obligations d’État à 10 ans ont atteint leur plus haut niveau depuis 16 ans, tandis que Wall Street a subi une vague de ventes généralisées.

• Les banques centrales des plus grandes économies mondiales ont indiqué qu’elles maintiendraient les taux d’intérêt aussi élevés que nécessaire pour contrôler l’inflation. Des taux d’intérêt plus élevés rendent moins attractifs les achats de lingots non rémunérés, dont le prix est fixé en dollars.

• Les plans de la Fed en faveur d’une période prolongée d’augmentation des taux d’intérêt pourraient continuer à mettre la pression sur les actions et les obligations dans les prochains mois, bien que certains investisseurs doutent de la détermination de la banque centrale.

• Les demandes d’allocations chômage aux États-Unis sont tombées à leur plus bas niveau en huit mois la semaine dernière, indiquant que le marché du travail reste tendu, malgré le ralentissement de la croissance de l’emploi.

• La tentative du président de la Chambre des représentants américaine, Kevin McCarthy, de relancer son programme de dépenses a échoué jeudi, augmentant le risque d’une fermeture du gouvernement dans les 10 jours à venir.

• Le SPDR Gold Trust GLD, le plus grand fonds négocié en bourse adossé à l’or, a déclaré que ses avoirs avaient augmenté de 0,07 % pour atteindre 878,83 tonnes jeudi.

• L’argent au comptant a augmenté de 0,3 % pour atteindre 23,44 $ l’once. Le platine a augmenté de 0,3 % pour atteindre 921,98 $ et le palladium est resté stable à 1 263,04 $.

Analyse économique

• Demandes d’allocations chômage – Le nombre d’Américains ayant déposé une demande d’allocations chômage a chuté de 20 000 à 201 000 durant la semaine du 16 septembre, le chiffre le plus bas depuis fin janvier et bien en dessous des attentes du marché qui tablaient sur 225 000. Dans le même temps, le nombre de demandes continues a diminué de 21 000 pour atteindre son plus bas en huit mois, soit 1 662 000 la semaine précédente, indiquant que les chômeurs trouvent plus aisément un nouvel emploi. Ces données ont fourni des preuves supplémentaires que le marché du travail reste tendu, renforçant l’idée d’une résistance face au cycle de resserrement agressif de la Réserve fédérale et laissant envisager une hausse possible en novembre. La moyenne mobile sur quatre semaines des demandes initiales, qui élimine la volatilité d’une semaine à l’autre, a baissé de 7 750 pour atteindre 217 000. Source : U.S. Department of Labor (Ministère américain du Travail).

• Les ventes de logements existants aux États-Unis ont diminué de 0,7 % en août 2023 par rapport au mois précédent, pour atteindre un rythme annuel ajusté des variations saisonnières de 4,04 millions d’unités, le niveau le plus bas depuis janvier et en deçà des attentes du marché de 4,1 millions. Les ventes ont reculé pour le troisième mois consécutif, impactées par des taux hypothécaires et des prix de l’immobilier en hausse, ainsi qu’une pénurie d’offr

Or ($/oz)

Argent ($/oz)

Platine ($/oz)

Palladium ($/oz)

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