« L’or se stabilise après le carnage de lundi, et l’on s’attend à des échanges latéraux avant les données sur l’emploi de vendredi ».

Prix et graphiques : Trading View | Market Research Refinitiv | Voir clause de non-responsabilité ci-dessous

Réflexions du jour : L’or s’est stabilisé après le carnage du début de la semaine, affichant un plus bas de $2018 en Asie mercredi, puis progressant régulièrement pour atteindre $2035 peu après l’ouverture de la bourse européenne. De nouvelles ventes sont apparues pour repousser le prix à 2021,40 dollars à l’heure de référence de Londres, suivies d’une période d’échanges latéraux entre 2022 et 2032 dollars avant de se terminer par un modeste gain de 0,3 % à 2025 dollars. Le métal jaune s’est maintenu entre 2024 et 2030 dollars jusqu’à présent ce matin et nous nous attendons à une nouvelle journée de consolidation dans une fourchette de négociation comprise entre 2015 et 2035 dollars avant les données sur l’emploi américain de demain qui sont très surveillées et qui pourraient déclencher une nouvelle volatilité des prix et donner le ton pour le reste du mois. L’argent a prolongé son déclin dans une troisième séance, terminant en baisse de 1,08% à 23,90 dollars, alors qu’il suivait la baisse du cuivre ; le platine a connu une autre journée décevante, terminant sur les plus bas et en baisse de 1,22% à 890 dollars, tandis que le palladium a connu un modeste rebond pour terminer en hausse de 0,96% à 945 dollars.

Commentaire sur le marché : 07 décembre 2023, (source Reuters)

• Le prix de l’or a augmenté jeudi, les signes d’un ralentissement du marché du travail américain soutenant les paris d’une réduction des taux d’intérêt au début de l’année prochaine, tandis que les traders attendent également les chiffres clés de l’emploi prévus plus tard dans la journée qui pourraient donner des indices sur la trajectoire de la Réserve Fédérale. L’or au comptant était en hausse de 0,1% à 2 027,12 dollars l’once à 0159 GMT. Les contrats à terme sur l’or américain ont baissé de 0,2 % pour atteindre 2 044,10 dollars.
• L’indice du dollar DXY a baissé de 0,1 % par rapport à un panier de devises, ce qui rend l’or moins cher pour les détenteurs d’autres devises.
• Les rendements des bons du Trésor à 10 ans sont restés proches de leur plus bas niveau depuis trois mois. Les offres d’emploi aux États-Unis sont tombées à leur plus bas niveau en deux ans et demi en octobre, et les effectifs du secteur privé ont augmenté moins que prévu le mois dernier, ce qui indique un refroidissement progressif du marché du travail.
• D’autres données ont montré mercredi que les coûts unitaires de main-d’œuvre aux États-Unis ont été beaucoup plus faibles qu’initialement prévu au troisième trimestre, en raison de la forte productivité des travailleurs. La baisse des taux d’intérêt tend à soutenir les lingots ne portant pas intérêt.
• Les investisseurs attendent maintenant les données clés sur les emplois non agricoles aux États-Unis vendredi, qui pourraient aider à évaluer les perspectives de taux, avant que la Fed ne mette à jour ses projections économiques et de taux d’intérêt lors de sa réunion de politique générale des 12 et 13 décembre. Les traders évaluent à environ 60 % les chances d’une réduction des taux d’ici mars de l’année prochaine, selon l’outil FedWatch du CME.
• La Banque du Canada a maintenu mercredi son taux directeur au jour le jour à 5 % et a laissé la porte ouverte à une nouvelle hausse.
• L’argent au comptant a baissé de 0,4 % à 23,79 dollars l’once, tandis que le platine a baissé de 0,3 % à 887,40 dollars et le palladium de 0,1 % à 942,40 dollars l’once.

Analyse économique (Trading Economics) :

• Les entreprises privées américaines ont embauché 103 000 travailleurs en novembre 2023, ce qui est inférieur à la révision à la baisse de 106 000 en octobre et aux attentes de 130 000. Le secteur des services a créé 117 000 emplois, grâce au commerce, aux transports et aux services publics (55 000), à l’éducation et à la santé (44 000), aux activités financières (11 000) et à l’information (4 000). Des pertes d’emplois ont été enregistrées dans le secteur des loisirs et de l’hôtellerie (-7 000) et dans celui des services professionnels et commerciaux (-5 000). Dans le même temps, le secteur des biens a perdu 14 000 emplois, en raison de l’industrie manufacturière (-15 000) et de la construction (-4 000). Dans le même temps, la croissance des salaires a continué à ralentir, les personnes occupant un emploi ayant bénéficié d’une augmentation de 5,6 %, la plus faible depuis septembre 2021. Les changements d’emploi ont enregistré une hausse des salaires de 8,3 %, la plus faible depuis juin 2021. source : Automatic Data Processing, Inc
• La productivité du travail dans le secteur des entreprises non agricoles a progressé de 5,2 % au troisième trimestre 2023, soit une accélération par rapport à la hausse de 3,6 % enregistrée au troisième trimestre et plus que les estimations préliminaires d’une hausse de 4,7 %. L’augmentation de la productivité du travail est la plus forte depuis le troisième trimestre 2020, au cours duquel la productivité avait augmenté de 5,7 %. La production a augmenté de 6,1% (contre 5,9% dans les données préliminaires) tandis que les heures travaillées ont progressé de 1,1% (contre 0,9%). Par rapport au même trimestre de l’année précédente, la productivité du travail dans le secteur des entreprises non agricoles a augmenté de 2,4 %, ce qui est également supérieur aux estimations antérieures de 2,2 %. Source : U.S. Bureau of Labor Statistics : Bureau des statistiques du travail des États-Unis.

Graphique de l’or

Graphique de l’argent

Graphique de platine

Graphique du palladium

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