« L’or affiche une clôture record vendredi, puis bondit à un niveau record de 2148 dollars ce matin en Asie ».

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Récapitulatif hebdomadaire

Lundi – L’or a atteint son niveau le plus bas de la journée à 2001 dollars à l’ouverture de la bourse en Asie lundi, mais a rapidement grimpé à 2018 dollars grâce à des achats techniques après la rupture et la clôture de la semaine précédente au-dessus du niveau pivot de 2000 dollars. La volatilité précoce s’est poursuivie en Europe et à New York, le prix oscillant entre 2006 et 2016 dollars dans des conditions agitées, dans un volume important, avant de terminer en hausse de 0,6 % à 2014 dollars. L’argent a connu un bon début de semaine, gagnant 1,27 % à 24,64 $, mais le platine a chuté de 1,39 % à 921 $ en raison de prises de bénéfices, tandis que le palladium a terminé à peine plus haut, à 1081 $.

Mardi – L’or a stagné en Asie et en Europe entre un plus bas journalier de $2012 et $2018 mardi, consolidant la cassure au-dessus du niveau pivot de $2000, avant de bondir à un plus haut de 7 mois de $2043 à New York sur un volume d’échange important alors que le dollar a fortement chuté et que les rendements US10YT ont plongé suite à la rhétorique dovish des membres de la Fed qui a intensifié le bruit que le prochain mouvement sur les taux d’intérêt par la Banque centrale américaine sera de réduire l’année prochaine. Le métal jaune a terminé en hausse de 1,34% à 2041 dollars, l’argent a suivi l’or, terminant sur les hauts et en hausse de 1,58% à 25,03 dollars ; le platine a affiché un gain de 2,5% à 944 dollars, mais le palladium s’est opposé à la tendance haussière pour terminer en baisse de 1,85% à 1061 dollars.

Mercredi – L’or a étendu son rallye à 2052$ dans les premiers échanges asiatiques mercredi, mais a subi une pression de vente soutenue en Europe (prise de profit des banques centrales ?) qui a vu l’indice de référence AM à Londres s’établir à 2037$, avant de se redresser à New York pour terminer une autre session active avec un gain marginal de 0,15% à 2044$. L’argent a terminé en légère baisse à 25,02 dollars, le platine a chuté de 0,95 % à 935 dollars et le palladium a plongé de 2,54 % à 1034 dollars.

Jeudi – L’or est resté stable en Asie jeudi, affichant un plus haut pour la journée de 2047 $, mais a subi des pressions en Europe, le prix se repliant à 2037,85 $ à l’indice de référence de Londres, suggérant des ventes de la part des banques centrales ou des producteurs, ou peut-être plus vraisemblablement une combinaison des deux. Cette hausse a été suivie d’un rebond à 2045 dollars peu après l’ouverture de la bourse de New York, à la suite de données bénignes sur l’inflation, mais la reprise a été de courte durée, le prix tombant à son plus bas niveau de la journée, à 2032 dollars, dans un volume d’échanges modéré, alors que le dollar s’est redressé et que les rendements de l’US10YT ont enregistré des gains modestes. Le métal jaune a terminé en baisse de 0,39% à 2036 dollars, l’argent a contré la tendance baissière dans le secteur des métaux précieux, gagnant 1% pour terminer près des sommets à 25,27 dollars, tandis que le platine a baissé de 0,64% à 929 dollars et le palladium a ajouté 2,22% à la forte vente de la veille, terminant à 1011 dollars.

Vendredi – L’or a été agité en Asie et en Europe vendredi, s’échangeant entre 2035 et 2050 dollars, mais ce n’était qu’un précurseur d’une session record à New York où le prix a bondi à 2075 dollars, égalant le record historique affiché en mai, dans un volume de transactions important, le discours de Jerome Powell ayant été interprété comme dovish et signalant une possible baisse des taux d’intérêt dès le mois de mars de l’année prochaine. Le métal jaune a conservé la plupart de ses gains pour terminer la journée en hausse de 1,77 % à 2072 $, ce qui représente un prix de clôture record et un gain de 3,50 % sur la semaine. L’argent a atteint un sommet de 7 mois à 25,52 $ avant de se replier pour terminer en hausse de 0,79 % sur la journée et de 4,69 % sur la semaine à 25,47 $ ; le platine a gagné 0,75 % à 936 $ vendredi et a enregistré une hausse marginale de 0,21 % sur la semaine ; le palladium a terminé en baisse de 0,49 % à 1006 $ et a chuté de 6,85 % au cours d’une semaine décevante.

Graphique de l’or

La semaine dernière, nous avons prédit un test de la résistance clé fixée à $2010 avec une rupture visant $2050, et bien que nous ayons eu raison de la direction, nous avons sous-estimé la puissance du rallye de l’or avec le prix égalant le sommet historique de $2075 vendredi qui avait été atteint trois fois auparavant, en août 2020, mars 2022, et plus récemment en mai de cette année. La clôture record, combinée à l’intensification du conflit au Moyen-Orient, a généré un pic à $2148 ce matin dans un marché asiatique ultra-mince, l’or entrant dans une zone technique claire avec un sommet très difficile à annoncer. Le prix a baissé jusqu’à 2085 dollars, et de nombreux acteurs adopteront une approche « attentiste » jusqu’à ce que le marché se stabilise. Cependant, la dernière étape de la hausse de l’or l’a rendu extrêmement suracheté avec un RSI de 76 sur 30 jours et vulnérable à une correction brutale jusqu’à la résistance précédente fixée à 2050 dollars, avec un potentiel pour atteindre 2010 dollars avant la fin de l’année. L’économie américaine sera de nouveau au centre de l’attention cette semaine avec la publication des dernières données sur l’emploi aux États-Unis vendredi, qui soit intensifieront les bruits concernant une baisse des taux de la Fed, soit entraîneront une hausse du dollar et des rendements de l’US10YT. Une fourchette extrêmement large de 2150 à 2025 dollars ne serait pas une grande surprise cette semaine.

Graphique de l’argent

Malgré le rallye record de l’or, l’argent a été le plus performant dans le secteur des métaux précieux la semaine dernière avec un gain de 1,14 $ l’once, soit 4,69% et le métal précieux industriel a étendu son rallye à 25,91 $ ce matin, alors qu’il suivait le métal jaune à la hausse. Il semble prêt à tester la résistance clé à long terme située à 26 $ cette semaine, avec une rupture claire amenant la prochaine résistance majeure, située à 28 $ sur les écrans radars techniques. Le groupe de moyennes mobiles autour de $23 devrait maintenant soutenir tout mouvement à la baisse, suggérant une fourchette de négociation de $23 à $28 en décembre.

Graphique de platine

Après deux années torrides au cours desquelles le platine a perdu 40 % de sa valeur, passant de 1340 $ en février 2021 à 800 $ en septembre 2022 en raison des inquiétudes concernant la demande du secteur automobile dans le sillage de COVID et de son impact sur la demande industrielle, le platine a fait preuve d’un retour en forme bienvenu cette année, le métal noble ayant repris 42 % pour atteindre 1140 $ en avril. Cependant, l’approche implacable de la Fed en matière de politique monétaire, avec une série de hausses des taux d’intérêt, a fait des ravages et le platine est retombé à son niveau le plus bas depuis le début de l’année, à savoir 840 dollars, le mois dernier. Depuis lors, le cours a suivi la hausse de l’or pour atteindre 950 dollars et est en passe de tester la moyenne mobile à 200 jours fixée à 960 dollars, une rupture nette remettant en jeu le niveau pivot de 1000 dollars avant la fin de l’année.

Graphique du palladium

Entre 2016 et 2022, le palladium a occupé le devant de la scène dans le secteur des métaux précieux, son prix ayant bondi de 658 %, passant de 450 dollars en mars 2016 à un record historique de 3410 dollars en mars 2022, ravissant à l’or le titre de « métal précieux le plus précieux » en raison de la croissance de l’utilisation du palladium dans les catalyseurs automobiles et des inquiétudes concernant l’approvisionnement de la Russie, premier producteur mondial, en raison des sanctions imposées par les États-Unis. Toutefois, la situation a radicalement changé cette année : le prix a chuté à 952 dollars en novembre, son niveau le plus bas depuis cinq ans, en raison des inquiétudes concernant la demande industrielle et de l’approvisionnement en provenance de Russie qui a trouvé son chemin vers les marchés internationaux. Alors qu’il semblait promis à une remontée en fin d’année grâce à la chasse aux bonnes affaires, le palladium a subi une nouvelle pression à la baisse la semaine dernière et la place la plus sûre pour l’instant est sur les lignes de côté.

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